Администрация

Выпуск облигаций

Облигация - ценная бумага, дающая ее держателю (владельцу) доход в виде фиксированного процента от ее номинальной стоимости. Облигация, в отличие от акции, не дает владельцу право голоса на собраниях акционеров. Облигации, как и акции, продаются и покупаются на бирже. Покупая облигации, владелец становится кредитором общества.

Преимущества облигаций:
• Сохранение контроля над компанией.
В отличии от прямого финансирования, подразумевающего предоставление инвестору доли в компании, данный инструмент обеспечивает возможность привлечения дополнительных сторонних инвестиций, не размывая тем самым доли владельцев, благодаря чему сохраняется контроль над предприятием.

• Формирование публичной кредитной истории и позитивного имиджа на фондовом рынке.
Позитивная кредитная история, о которой благодаря публичности, станет известно широкому кругу потенциальных инвесторов, позволит в будущем привлечь инвесторов на более выгодных для компании условиях.

• Формирование процентной ставки на рыночных условиях.
Благодаря размещению облигаций среди большого числа инвесторов и конкуренции между ними, эмитент получает рыночную оценку рисков, связанных с инвестированием в его облигации, что положительно отражается на размере требуемой доходности.

• Отсутствие зависимости от отдельных инвесторов.
Распыленность ценных бумаг выпуска среди значительного числа инвесторов снижает риск обращения кредитов в суд и предъявления исковых требований на весь объем эмиссии одновременно, также снижает риск сговора кредиторов с целью банкротства компании- должника. Отсутствуют жесткие требования к возможности досрочного исполнения обязательств по требованию кредита, поскольку все условия облигационного выпуска отражены в зарегистрированном решении о выпуске облигаций, которое чаще всего не содержит жестких условий, изменяющихся в зависимости от изменения показателей финансово-хозяйственной деятельности эмитента или конъюнктуры рынка. Указанные факты снижают зависимость эмитента от специфических требований конкретного инвестора.

• Отсутствие необходимости залогового обеспечения.
Получение банковского кредита зачастую связано с необходимостью предоставления обеспечения в форме залога, стоимость которого составляет более 100% от займа. При формировании заемного капитала через облигационный заем затраты по оценке и формирования залога отсутствуют.

• Возможность оперативного управления долгом.
Эмитент имеет широкие возможности по оперативному управлению долго-выми обязательствами. Благодаря разработке и реализации грамотной стратегии управления долгом, компания может получить источник дополнительного дохода, играя на курсе собственных ценных бумаг.

• Долгосрочные привлечения.
Как правило, даже впервые выходящие на рынок корпоративных облигаций эмитенты размещают свои облигации на больший срок, чем средняя срочность его текущих обязательств.

• Субсидирование купонных выплат.
Одним из механизмов стимулирования развития системы корпоративных облигационных займов является предоставление субсидий из бюджета: Постановление главы администрации Краснодарского края от 17 мая 2005 года №433.

14 ноября 2013, 08:12 / Просмотров: 1481